Retour sur le cas Greenspan

Les Echos – 24/08/09 par J. BRADFORD DELONG, ancien sous-secrétaire au Trésor Américain sous l’administration Clinton, professeur d’économie à l’université de Berkeley

Les cercles que je fréquente lors de mes voyages font preuve d’une quasi-unanimité quant à un fait : les autorités monétaires américaines ont fait trois graves erreurs, qui ont contribué à la crise financière, puis l’ont aggravée. Ce consensus est presque toujours corroboré par des déclarations comme quoi les présidents de la Federal Reserve ont bien servi les Etats-Unis, depuis le mandat de Paul Volcker tout du moins. Le consensus qui se dégage néanmoins porte sur le fait que les décideurs américains se sont trompés en décidant d’esquiver une régulation fondée sur des principes, permettant ainsi au secteur bancaire fantôme de grandir par un certain effet de levier et des scénarios compensatoires ;

Bonus : un procès irrationnel

Les Echos – 24/08/09 par JEAN-MARIE GIANNO, administrateur salarié du groupe BNP Paribas

Le tapage médiatique fait autour du provisionnement d’un milliard d’euros réalisé par BNP Paribas pour ses salariés qui travaillent dans les métiers de marché démontre, s’il en était besoin, combien l’irrationnel a envahi les esprits dès que l’on parle de banque et de métier de la finance. Le témoignage que je peux apporter comme membre du conseil d’administration représentant les salariés – tous les salariés – depuis près de quinze ans, c’est celui d’un groupe qui a toujours eu la volonté d’oeuvrer pour trouver le juste équilibre entre les rémunérations de ses salariés, la rentabilité du capital, les contraintes et exigences des diverses parties prenantes (actionnaires, régulateur, Etats, marchés financiers). Personne, surtout pas moi, ne peut nier les écarts souvent excessifs de rémunérations entre certains salariés des métiers de marché, mais réformer le système ne se décrète pas.