Les Echos – Eric Le Boucher – 11/06/2010
Après la Grèce, le Portugal, l’Espagne, voici que les pays du nord de l’Europe, Allemagne, Grande-Bretagne, France, se tournent vers l’austérité budgétaire. Aucun n’y échappe, tous en même temps annoncent des plans de réduction des dépenses publiques. Deux questions viennent immédiatement à l’esprit : la reprise est-elle assez engagée pour pouvoir lui retirer ses béquilles sans dommage ? Les pays européens appuient tous ensemble sur le frein, risquent-ils de plonger dans la déflation ? Se dirige-t-on, en somme, vers trop d’austérité trop vite ?
Tout le monde se félicite de ce que les plans de relance ont permis d’éviter la grande dépression dans laquelle le monde s’enfonçait à toute vitesse après la chute de Lehman. Les Etats ont joué leur rôle. Mais ce « moment keynésien » est passé. Le G20, l’OCDE, la Commission de Bruxelles, les banques centrales, le FMI même recommandent tous, peu ou prou, d’établir des plans de rigueur. Avec un raisonnement qui ouvre l’« heure ricardienne » : les déficits alarment les ménages et les entreprises et les poussent à épargner, tandis qu’avec l’austérité les mêmes ménages et entreprises, dûment informés de ce qui les attend, vont continuer de consommer. Bref, la rigueur est bonne pour la croissance.
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