Coup d’arrêt au supercycle des matières premières

Les Echos

L’aluminium a chuté de 25 % et le nickel de plus de 30 % en un an. Un coup d’arrêt à la longue période de hausse des ressources naturelles qui commence à faire sentir ses effets. Les marges des grands acteurs se contractent, des projets d’investissements ont été gelés, les tensions sociales se multiplient.

Le supercycle des matières premières, qui a nourri plus de 10 ans d’appréciation spectaculaire des ressources naturelles, est-il terminé ? Depuis la mi-2011, les métaux de base connaissent un coup de froid. Le cours de l’aluminium a baissé de 25 %, le nickel a perdu plus de 30 %. Pendant l’été, les deux métaux se sont traités durant de longs mois sous le coût marginal de production. Au point qu’une grande partie des producteurs ont perdu de l’argent.

L’Arabie saoudite juge que les cours « ont retrouvé des niveaux appropriés »

Les Echos

Le ministre du Pétrole saoudien plaide pour un prix stable autour de 100 dollars, pour financer ses politiques publiques sans entraver la croissance mondiale.

« Nos pays ont accompli des efforts importants pour restaurer la stabilité du marché pétrolier mondial, un exploit que nous avons réussi », s’est félicité hier le ministre saoudien du pétrole Ali al-Nouaïm, à l’occasion d’une réunion du Conseil de coopération du Golfe.

World Bank cuts East Asia GDP outlook, flags China risks

Reuters

The World Bank cut its economic growth forecasts for the East Asia and Pacific region on Monday and said there was a risk the slowdown in China could worsen and last longer than many analysts have forecast.

"Unlike the rest of the region, China is experiencing a double whammy — the growth slowdown is driven by weaker exports as well as domestic demand, in particular investment growth," World Bank Chief Economist for East Asia and the Pacific Bert Hofman said at a briefing in Singapore. He stressed, however, that the World Bank, like many economists, still expects China to have a soft landing as seen from the bank’s revised 7.7 percent growth forecast for this year and 8.1 percent for next year.

Le « trading » des produits énergétiques en pleine restructuration

Les Echos

De grands noms du monde des fonds spéculatifs new-yorkais ont repris LDH Energy, la plate-forme de « trading » de matières premières énergétiques de Louis Dreyfus et de Highbridge Capital Management. Morgan Stanley va aussi céder son activité de négoce d’énergie au fonds souverain du Qatar.

Un numéro un mondial du pétrole au potentiel en sommeil

Les réserves en pétrole du Venezuela dépassent celles de l’Arabie saoudite. Mais le pays produit à peine plus de 3 % du pétrole mondial. La faute à un manque d’experts techniques.

Ce n’est rien de moins qu’une alternance politique dans le pays possédant les plus grandes réserves de pétrole de la planète qui est en jeu dimanche. Le Venezuela dispose en effet de réserves certifiées de 297 milliards de barils, supérieures à celles de l’Arabie saoudite. De quoi susciter une certaine nervosité sur les marchés si le résultat du scrutin présidentiel devait être contesté à partir de lundi.

Gaz de schiste : un blocage français

Les Echos

Alors que la transition énergétique est l’un des sujets clefs de la conférence environnementale qui s’ouvre aujourd’hui, le dossier des gaz de schiste semble toujours au point mort. Malgré les promesses qu’ils recèlent en termes d’emplois et de compétitivité.

Des norias de camions saccageant des réserves naturelles ; des têtes de puits fleurissant par centaines dans nos campagnes ; des forages violentant nos sous-sols, au risque de polluer les nappes phréatiques, de provoquer des séismes ; et pour couronner le tout, des produits chimiques hautement cancérigènes, susceptibles de nous empoisonner… Présentée sous ce jour, l’exploitation des prometteuses réserves de gaz de schiste repérées sous le sol français avait assez peu de chance de susciter l’enthousiasme général. Depuis trois ou quatre ans, ce qui aurait pu être un passionnant débat de politique énergétique s’est malheureusement résumé à cela. Face à ces descriptions apocalyptiques, les partisans des gaz de schiste, ou ceux qui demandent simplement « à voir », en encourageant une évaluation plus précise des ressources nationales, ne sont plus audibles.

Agrocarburants : pétrole ou nourriture il faut choisir

Les Echos

Olivier Rech, ancien analyste au sein de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) et de l’Institut français du pétrole (IFP),est directeur de Energy Funds Advisors

Il y a quelques jours, la FAO -l’organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture -a appelé avec gravité les autorités des Etats-Unis à réduire l’utilisation comme carburant de l’éthanol produit à partir du maïs. Il est vrai qu’une sécheresse historique - notamment aux Etats-Unis -a entraîné les prix du maïs à un niveau record avec une hausse de plus de 40 % depuis début juin et avec des conséquences importantes sur les prix internationaux d’autres produits agricoles, comme le blé et le soja. La probabilité élevée et croissante d’une crise alimentaire, similaire à celle de 2007-2008, a donc conduit l’ONU à appeler les Etats-Unis à prendre la mesure de l’état de stress du marché du maïs dont ils sont à la fois premier producteur et premier exportateur au monde.

BHP gèle un projet de 20 milliards de dollars en Australie

Les Echos

Le premier groupe minier mondial a enregistré sur l’exercice 2011-2012 un bénéfice net en repli de 35 %. Pénalisé par la baisse des prix des matières premières et l’inflation des coûts opérationnels, le groupe a décidé de lever le pied sur ses dépenses pour l’an prochain.

BHP Billiton a tiré les leçons du ralentissement de la croissance chinoise. Le premier groupe minier de la planète a annoncé hier qu’il allait réduire le rythme des investissements dans de nouveaux projets. Emblématique, l’agrandissement de la mine géante d’Olympic Dam, située au nord d’Adélaïde en Australie, sera ainsi repensé.

Production agricole : risques accrus de pénurie d’ici à 2050

Les Echos

Pour nourrir les 9 milliards d’habitants en 2050, la production agricole devra augmenter et faire face à toute une série de contraintes qui pourraient la compromettre.

La bonne nouvelle est trompeuse. Dans leur rapport conjoint publié hier sur les perspectives agricoles pour la période 2012-2021, l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO) et l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) estiment que le rebond de la production agricole devrait apaiser les marchés. Finies, donc, a priori, les « turbulences considérables » de ces dernières années. Sur les dix ans à venir, « les prix alimentaires vont décroître ou rester stables même si, en moyenne, ils seront de 10 à 30 % plus élevés que dans la décennie précédente », déclarait hier le directeur de la FAO, José Graziano da Silva.

Le nationalisme, premier risque des groupes miniers

Les Echos

Taxes sur les exportations de minerais en Indonésie, sur le bénéfice d’exploitation au Pérou, nouvelle loi sur l’impôt minier en Australie, ou limitant les investissements étrangers en Mongolie… Le nationalisme des ressources est plus que jamais le risque majeur pour les entreprises du secteur minier, selon une étude publiée aujourd’hui par Ernst & Young (E&Y).

Le platine moins cher que le métal jaune, un mauvais indicateur avancé pour l’économie

Les Echos

L’once de platine valait hier de 65 dollars de moins que l’once d’or. Des craintes sur la demande industrielle en Europe pèsent sur les cours.

Le platine est actuellement moins cher que l’or. Le fait est suffisamment rare pour être souligné. « Ces dernières années, le métal blanc s’est échangé avec une décote par rapport à l’or à seulement deux reprises, fin 2008 et à partir d’août 2011, en pleine période de doute sur l’économie », note Damien Grulier, analyste matières premières chez Exane Derivatives.

La concentration en Chine des terres rares s’explique par des raisons écologiques

Les Echos

Les 17 terres rares sont des métaux pas si rares que ça, mais indispensables aux hautes technologies. Leur extraction, très polluante, est concentrée en Chine.

Ils sont 17 et ont des noms saugrenus (scandium, cérium, europium). Dénommés improprement « terres rares » (ce sont en fait des métaux et qui se rencontrent usuellement dans la nature) depuis leur découverte au XIX ^e siècle, ils représentent des composés indispensables aux hautes technologies civiles et militaires grâce à leurs propriétés magnétiques. A faible teneur, on les retrouve dans les téléphones portables, les disques d’ordinateur, les systèmes de navigation, et les technologies vertes (pots catalytiques, moteurs électriques, éolien). Cela a représenté l’an dernier un marché de 128.000 tonnes et de 1,25 milliard de dollars.

Goldman Takes Lead in M&A List Spurred by Natural-Resource Deals

Bloomberg

Glencore International Plc’s (GLEN) $37 billion announced takeover of coal exporter Xstrata Plc in February — the biggest mining deal ever — signals that natural-resource tie-ups may dominate mergers and acquisitions again this year after doing so in 2011. The purchase by Baar, Switzerland-based Glencore, the world’s largest publicly traded commodities supplier, will create a giant with $209 billion in sales and more muscle for making deals. Last year’s No. 1 tie-up, Kinder Morgan Inc.’s $37.6 billion agreement to acquire El Paso Corp. (EP), and four other top 10 mergers involved energy, metals and mining companies that combined to take leading positions in their industries, Bloomberg Markets magazine reports in its April issue.

Glenstrata is still far from a done deal

Financial Times

“Glenstrata” will be big. When Glencore and Xstrata announced their proposed merger they talked of the “enhanced scale and market position” the combined group would have. Ivan Glasenberg, Glencore’s chief executive, described it as a “new powerhouse in the global commodities industry”. Yet the companies are walking a tightrope between hyping the size and potency of the new company, and playing down potential regulatory concerns.

Pétrole : les profits des majors s’envolent

Les Echos

Les grands pétroliers ont bénéficié d’un prix du brut exceptionnellement élevé en 2011. D’où des profits en forte hausse, alors que leur production recule.

 

Le phénomène peut sembler paradoxal. Malgré des volumes de production en recul, les majors du pétrole ont enregistré une spectaculaire envolée de leurs bénéfices en 2011. Ils ont grimpé de 35 % chez ExxonMobil, de 41 % chez Chevron, de 54 % chez Shell. BP est spectaculairement sorti du rouge, tandis que Total a dévoilé vendredi un résultat net de 17 milliards de dollars, en hausse de 22 %.