Les gérants s’exposent davantage aux actions

Les Echos

Les gérants mondiaux n’avaient pas été aussi friands d’actions depuis six mois. C’est ce que révèle le sondage réalisé début octobre par Bank of America Merrill Lynch auprès de 269 investisseurs. Si l’appétit pour les actions américaines s’amenuise pour le quatrième mois d’affilée, les actions des pays émergents et de la zone euro bénéficient d’un regain d’intérêt des gérants.

Coup d’arrêt au supercycle des matières premières

Les Echos

L’aluminium a chuté de 25 % et le nickel de plus de 30 % en un an. Un coup d’arrêt à la longue période de hausse des ressources naturelles qui commence à faire sentir ses effets. Les marges des grands acteurs se contractent, des projets d’investissements ont été gelés, les tensions sociales se multiplient.

Le supercycle des matières premières, qui a nourri plus de 10 ans d’appréciation spectaculaire des ressources naturelles, est-il terminé ? Depuis la mi-2011, les métaux de base connaissent un coup de froid. Le cours de l’aluminium a baissé de 25 %, le nickel a perdu plus de 30 %. Pendant l’été, les deux métaux se sont traités durant de longs mois sous le coût marginal de production. Au point qu’une grande partie des producteurs ont perdu de l’argent.

De plus en plus de millionnaires dans les pays émergents

Les Echos

Les millionnaires ont subi le contre-coup de la crise. Leur nombre a baissé de plus de 1 million mais leurs patrimoines cumulés n’ont été que marginalement affectés. Un rapport de Credit Suisse fait état de la montée en puissance des grandes fortunes asiatiques.

 

Les millionnaires ont pâti eux aussi de la crise. Leur nombre a chuté de plus de 1 million entre 2011 et 2012, selon le rapport annuel sur la fortune dans le monde publié par Credit Suisse.

World Bank cuts East Asia GDP outlook, flags China risks

Reuters

The World Bank cut its economic growth forecasts for the East Asia and Pacific region on Monday and said there was a risk the slowdown in China could worsen and last longer than many analysts have forecast.

"Unlike the rest of the region, China is experiencing a double whammy — the growth slowdown is driven by weaker exports as well as domestic demand, in particular investment growth," World Bank Chief Economist for East Asia and the Pacific Bert Hofman said at a briefing in Singapore. He stressed, however, that the World Bank, like many economists, still expects China to have a soft landing as seen from the bank’s revised 7.7 percent growth forecast for this year and 8.1 percent for next year.

Australia: Mine, all mine

Financial Times

Profiting from Asia’s rise and dependence on mineral exports is hurting competitiveness

Steve Sargent, the head of General Electric’s operations in Australia, says people are often surprised to learn that a nation of 22m is now one of GE’s biggest markets – bigger than China in fact. The secret lies in a resources boom that allows the conglomerate to sell locomotives, turbines and underwater technology for the massive mining and energy projects that abound across the island continent. But it is misleading to see this purely as an Australian success story.

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“Remember it’s not Australians buying what we produce; ultimately it’s 3bn people north-west of here,” he says. “If developing Asia is the growth engine of the global economy then mineral-rich Australia provides the fuel.”

Dilma Rousseff fait plier les syndicats de fonctionnaires

Les Echos

La présidente brésilienne est en passe de remporter l’épreuve de force contre les fonctionnaires, en grève depuis trois mois. Malgré le ralentissement de l’économie, elle jouit d’une popularité record.

un demi-million de fonctionnaires doivent reprendre le travail lundi. Dilma Rousseff a fait preuve de fermeté au long de trois mois de grève, et n’a guère fait de concessions. Tout juste désignée comme la troisième femme la plus puissante du monde par le magazine « Forbes », la présidente du Brésil est en passe de remporter son premier bras de fer contre la fonction publique. En rappelant très clairement qu’au Brésil, les fonctionnaires ne jouissent pas seulement de la stabilité de l’emploi mais gagnent généralement davantage que les salariés du secteur privé.

BHP gèle un projet de 20 milliards de dollars en Australie

Les Echos

Le premier groupe minier mondial a enregistré sur l’exercice 2011-2012 un bénéfice net en repli de 35 %. Pénalisé par la baisse des prix des matières premières et l’inflation des coûts opérationnels, le groupe a décidé de lever le pied sur ses dépenses pour l’an prochain.

BHP Billiton a tiré les leçons du ralentissement de la croissance chinoise. Le premier groupe minier de la planète a annoncé hier qu’il allait réduire le rythme des investissements dans de nouveaux projets. Emblématique, l’agrandissement de la mine géante d’Olympic Dam, située au nord d’Adélaïde en Australie, sera ainsi repensé.

L’Inde ou le règne de l’immobilisme politique

Les Echos

Au lendemain du cataclysme énergétique qui a touché plus de 680 millions de personnes dans le nord et l’est de l’Inde, la presse nationale n’épargnait pas les autorités. « L’Inde superpuissance. Repose en paix », titre « The Economic Times », qui enterre à jamais les ambitions du pays. « The Times of India » déclare le pays « sans courant, sans idées ». Dans son éditorial, le quotidien revient sur ces deux jours de chaos qui ont souligné le fossé entre les aspirations économiques d’un pays qui se rêve en superpuissance et ses problèmes structurels.

« Les Etats-Unis sont sans doute déjà entrés en récession »

Les Echos – ALBERT EDWARDS, RESPONSABLE DE LA STRATÉGIE GLOBALE, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CROSS ASSET RESEARCH

Quels sont les principaux risques pour les marchés dans les prochains mois ?

La crise est loin d’être finie. Au-delà des inquiétudes sur la zone euro - qui vont demeurer -, les craintes sur le reste du monde vont devenir de plus en plus importantes, au cours de l’été. Tous les éléments d’une récession mondiale sont en place. La Chine risque de souffrir d’un ralentissement brutal. De plus en plus de statistiques vont inquiéter les investisseurs ces prochaines semaines.

Production agricole : risques accrus de pénurie d’ici à 2050

Les Echos

Pour nourrir les 9 milliards d’habitants en 2050, la production agricole devra augmenter et faire face à toute une série de contraintes qui pourraient la compromettre.

La bonne nouvelle est trompeuse. Dans leur rapport conjoint publié hier sur les perspectives agricoles pour la période 2012-2021, l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO) et l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) estiment que le rebond de la production agricole devrait apaiser les marchés. Finies, donc, a priori, les « turbulences considérables » de ces dernières années. Sur les dix ans à venir, « les prix alimentaires vont décroître ou rester stables même si, en moyenne, ils seront de 10 à 30 % plus élevés que dans la décennie précédente », déclarait hier le directeur de la FAO, José Graziano da Silva.

Le nationalisme, premier risque des groupes miniers

Les Echos

Taxes sur les exportations de minerais en Indonésie, sur le bénéfice d’exploitation au Pérou, nouvelle loi sur l’impôt minier en Australie, ou limitant les investissements étrangers en Mongolie… Le nationalisme des ressources est plus que jamais le risque majeur pour les entreprises du secteur minier, selon une étude publiée aujourd’hui par Ernst & Young (E&Y).

Australia: Mine, all mine

Financial Times

Profiting from Asia’s rise and dependence on mineral exports is hurting competitiveness

Steve Sargent, the head of General Electric’s operations in Australia, says people are often surprised to learn that a nation of 22m is now one of GE’s biggest markets – bigger than China in fact. The secret lies in a resources boom that allows the conglomerate to sell locomotives, turbines and underwater technology for the massive mining and energy projects that abound across the island continent. But it is misleading to see this purely as an Australian success story.

Investors hunt strategies in era of ‘repression’

Financial Times

It may be little more than a buzz phrase in the markets but a growing number of strategists believe it accurately encapsulates how sovereign debt markets are being distorted by central bank and government policies that keep interest rates at historic lows.

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Real bond yields, those adjusted for inflation, are at their lowest since the 1970s in the US and UK. And if the effect of central bank action is to prevent market mechanisms from responding to inflation, an element of the repression, then this poses big questions for investors’ asset allocation strategies.

L’Inde confrontée au dérapage des finances publiques

Les Echos

Le budget 2012-2013 présenté aujourd’hui est très attendu sur la capacité du gouvernement à réduire les subventions massives qui obèrent ses comptes dans un contexte de ralentissement marqué d’une croissance jusqu’ici spectaculaire.

Monnaies : Brasilia furieux contre l’Europe et les Etats-Unis

Les Echos

La présidente brésilienne, Dilma Rousseff, dans un discours, jeudi, aux chefs d’entreprise et aux dirigeants syndicaux, a stigmatisé les politiques monétaires des pays riches.

Trop c’est trop. La guerre est déclarée. La présidente brésilienne, Dilma Rousseff, a fustigé, jeudi, devant un parterre de chefs d’entreprise et de syndicalistes, les politiques monétaires européennes et américaines, qui aboutissent à l’arrivée de capitaux sur le marché brésilien : « Oui, ce tsumani monétaire déclenché par les pays développés nous inquiète. » Le Brésil se doit de créer des instruments pour combattre les politiques « perverses mises en oeuvre par les pays riches tels que l’Union européenne, qui inondent le monde de dollars ». Elle a dénoncé, depuis le palais du Planalto, « les méthodes de sortie de crise employées par les pays développés qui impliquent une cannibalisation des marchés émergents ».