Point marché

Concernant le S&P500 à l’heure actuelle (-5.52%)

RSI daily de 17.6
weekly 30.8

après avoir repassé à l’instant les graphes depuis plusieurs années, on note de nombreuses variations de 2.5/3.5%.Pour les variations > 5%, je n’en ai pas vu beaucoup. Cela n’est arrivé que lors du krach de l’automne 2008

-5.28% le 5 janvier 2009
– 4.91% 1 semaine après
-4.56% 1 semaine encore après
-4.67% 2 jours 2 semaines après
-4.25% en mars 2009 pour un RSI daily de 25 et weekly 27

sinon 2 mois avant, novembre 2008
– 5.74 % le 7 octobre
– 9.03M le 5 octobre
– 6.10% le 22 octobre
– 5.27% le 5 novembre 2008
– 6.11% le 19 novembre
– 6.71% le 21 novembre

mais il y avait des rebonds entre les sessions, et le Rsi min a été 21.91 en daily et 16 en weekly (automne 2008).
A cette époque, il y a donc eu grosse survente en daily + weekly puis une poursuite de la baisse encore signivicative lors des mois suivants (cf mars 2009) avec divergence haussière en daily + weekly lors du point bas

Vers un rebond puis poursuite de la baisse avec survente importante en daily+weekly puis rebond puis resdescente vers point bas avec divergence haussière daily+weekly quelques mois plus tard ?

En regardant le graphe des variations marquées ici, puis en revenant sur le graphe des 3 dernières semaines, la baisse actuelle est impressionante. Le décrochage est beaucoup plus brutal, car il n’intervient pas lors du mouvement terminal d’une baisse initiée bien auparavant (fin d’un marché baissier). A chaud, cela laisse penser que la dynamique de la baisse est extrèmement forte, et qu’il va falloir une grosse dose de confiance pour rassurer et permettre – a priori – de reprendre ne serait-ce que 50% de la baisse…

La problématique sous-jacente est du coup:
Identifier les éléments/nouvelles ou leur enchainement qui vont modifier significativement (turning point) le niveau d’incertitude, ou permettre de reconstruire structurellement la confiance (ou l’appétit pour le risque, au niveau tactique). Cela passera entre autres par l’amélioration de la conjoncture US et l’absence de déceptions sur celle de la Chine.

Le marché est en train de re-pricer le risque, ie ré-intégrer un  certain nombre d’incertitudes et de risques dans les cours.

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